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高位变现!小型巨人朗迪钙易主

发布时间:2021-08-19 浏览量:45


庶正观点

中国营养健康市场显露出巨大的增长潜力,必将成为资本市场、消费市场、甚至学术研究争相角逐的高增长领域。


8月17日晚间,振东制药(300158)公告称,出售全资子公司北京振东朗迪制药有限公司(下称,朗迪制药)100%股权,交易价格58亿元。

资料显示,朗迪制药是一家现代化综合制药公司,主营业务为钙制剂、维生素、矿物质制剂等产品的研发、生产和销售。主要生产的 产品朗迪牌碳酸钙 D3 片和碳酸钙 D3 颗粒为主要应用于儿童、妊娠和 哺乳期妇女、更年期妇女、老年人等的钙补充剂,并帮助防治骨质疏松症。

(图片来自网络)

振东制药称,朗迪制药在保健品和消费品领域的进一步扩张面临管理和资金投入的制约,与振东制药其他业务的协同效应和关联度相对有限。考虑到公司未来在中药、化学药及创新药物领域的资金投入需求和降低负债等因素,出售朗迪制药可使公司战略更加聚焦,同时公司商誉也将大幅降低。


补钙不香了吗?


钙制剂作为广泛用于儿童成长、孕妇保健、中老年人骨质疏松预防的基础产品,市场需求旺盛。

振东制药中报披露称,2020年,朗迪钙市场占有率为16.90%,排名第一。此前公司也曾表示,2020年,朗迪钙占公司总营收超30%,销售量、终端销售额均攀新高,分别达1.28亿盒,43亿元,且产品覆盖了全国34.2万家药店和5981家医院。


2012-2020年振东制药年营收情况一览

(图片截取自东方财务网)


振东制药的主营业务为维生素、矿物质制剂、中药、创新药等产品的研发、生产和销售。2021年上半年,振东制药营业收入为26.47亿元,同比增长34.03%;净利为2.21亿元,同比增长87.44%。分产品或服务来看,今年上半年,西药毛利率为65.84%,同比增长0.93%。

朗迪制药2020年营收13.27亿元,净利润3.57亿元。2021年前四个月营收2.6亿元,净利润9565万元。

朗迪制药近一年主要财务情况

可见, 钙的势头还是有的。

2016年,振东制药收购朗迪时交易价格约为26.5亿元, 本次交易对价58亿元,直接翻番。交易完成后,公司将获得大量资金。


下一步医美?


放弃“补钙”后的振东制药,可能会投奔颜值经济的主战场之一“脱发”。由于近期资本市场上脱发、医美概念走红,原本欲剥离子公司的振东制药及时叫停,吃到了一波概念红利。 

今年6月1日,振东制药公告宣布终止出售子公司安特制药。公司对此解释称,安特制药旗下治疗脱发的达霏欣米诺地尔搽剂前几年销售差,不是公司主要经营品种。但今年,男性医美和脱发经济受广泛关注,达霏欣米诺地尔的销售增速很快,今年一季度销售额达5000万元。同时,公司代理销售的防脱发的咖啡因洗发水,与生发的达霏欣匹配组合,可以打造成一个相辅相成的医美产品系列。

随后公司还表示,拟打造生发护发的外用贴剂系列产品,做生发护发的领头企业和外用产品的专业企业 ,后续的纯植物染发剂也已研发成功并将尽快上市。

不过,比起钙来说,当前“ 脱发”还无法支撑起振东制药的业绩。 

后续不妨继续观察。 


源资本旗下基金接


最后来说一下收购方。 

此次的购买方上海方朗成立于2021年8月6日,是专为本次交易新设立的公司,其间接控股股东/主要出资人FountainVest Capital Partners Fund IV, L.P. 是方源资本(亚洲)有限公司(简称“方源资本”)管理及提供咨询服务的一支投资基金,设立于2020年9月17日。

方源资本于2007年创立,是一家市场化独立运作的私募股权投资机构。其重点投资领域包括医疗健康、消费产品及服务、媒体和技术、工业制造及金融服务。  

根据协议, 上海方朗将分两期支付收购价款,第一期收购价款约为 54.07亿元,第二期收购价款为3亿元。

资本出手,朗迪钙能否再上一层楼?我们拭目以待~

本文来自庶正康讯