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永安药业净利预降 牛磺酸龙头苦盼拐点

发布时间:2021-07-16 浏览量:17


庶正观点

中国营养健康市场显露出巨大的增长潜力,必将成为资本市场、消费市场、甚至学术研究争相角逐的高增长领域。



7月15日, 永安药业发布的最新业绩预告显示,预计上半年实现净利润4225.93万元~5165.03万元,净利润同比下降45.00%-55.00%。

业绩变动原因:预计报告期内公司业绩较上年同期下降,其主要原因是主营产品牛磺酸利润下降所致。

牛磺酸龙头苦盼拐点



牛磺酸又称牛胆酸,为白色结晶或结晶性粉末,是一种含硫的非蛋白氨基酸,在人体内起重要作用,在医药、食品添加剂、饮料及营养品等方面具有广泛的应用领域和市场。

资料显示,牛磺酸具有强肝利胆、解热与抗炎;改善内分泌状态,增强人体免疫力;维持正常生殖功能;降压、降血糖、强心和抗心律失常;促进婴幼儿脑组织、智力及视网膜发育;提高神经传导和视觉功能,抑制白内障的发生发展;提高肌肤免疫力,抵抗外界环境对肌肤的侵袭作用等。

永安药业拥有全球最大的牛磺酸生产基地,年报披露其产品占据50%左右的市场份额,其中80%以上用于出口。

拥有如此实力的细分龙头,业绩表现上却始终差强人意。

2020年,永安药业实现营业收入11.72亿元,同比下降14.42%;归属于上市公司股东的净利润1.05亿元,同比增长17.38%。其中,牛磺酸营收占比为49.63%,比上一年增加1.43%。


“起步”中的国内市场




在国外,牛磺酸已被广泛关注并应用于食品和饮料行业,并且美国、日本等多个国家已规定在婴幼儿食品中必须添加牛磺酸。

但,相较于国外蓬勃发展的牛磺酸市场, 国内市场一直在“起步”。

在我国,作为食品营养强化剂,牛磺酸允许添加至特定范围的食品中。

GB 14880-2012 食品安全国家标准 食品营养强化剂使用标准

在婴幼儿配方食品及特殊医学用途配方食品中,牛磺酸被列为可选择性成份。

GB 10765-2010 食品安全国家标准 婴儿配方食品

GB 29922-2013 食品安全国家标准 特殊医学用途配方食品通则

牛磺酸也允许加入保健食品中,需要进行注册申请, 已获批的产品功能声称集中在“增强免疫力“、“缓解体力疲劳”和“辅助改善记忆”上。 

此外,牛磺酸也是猫的必需氨基酸。

GB/T 31217-2014 全价宠物食品 猫粮



牛磺酸的风口已至?




近年来牛磺酸需求量在食品饮料行业增长较快,主要来自消费者对各种功能性饮料需求的增长。永安药业董秘表示,公司为多家功能性饮料的合格供应商,如红牛、乐虎、东鹏、战马等。

据悉,中国能量饮料市场是饮料中增速最快的细分品类之一,呈现快速发展的良好态势。招股说明书披露,中国能量饮料年复合增长率达到15.02%。

不久前刚刚登陆A股的东鹏饮料预计, 2021年上半年实现的净利润预计在6.65亿元至6.85亿元之间,同比增幅为50.69%到55.22%。
除了能量饮料, “毛孩子”的力量也不可小觑。
近三年宠物消费规模加速增长。今年6月,第一财经商业数据中心(CBNData)发布《2021宠物食品行业消费洞察报告》显示,在“全面开花”的宠物市场上,宠物食品、美容清洁用品、日用品等各细分品类引领增长,其中宠物食品稳居头部地位,消费占比近六成。2021年宠物主粮消费三大新趋势分别为营养均衡、精选配方、个性定制。
(数据来自《2021宠物食品行业消费洞察报告》)
当然, 牛磺酸作为营养健康产品,仍然是一片开发尚不完全的蓝海,头部品牌鲜有扎根布局,是机会也是挑战。 

(图片截取自天猫商城搜索页)

牛磺酸这类氨基酸类产品具有保健作用,但消费认知尚不充分,随着国内市场环境变化及消费者进一步了解牛磺酸的功效,牛磺酸在下游市场的应用将有望持续增加。

风口已至

原料龙头能否迎来拐点呢?

拭目以待……

本文来自庶正康讯